ゴールド（金）は「有事の金」とも言われ、株とは異なる動きをすることから、株式投資のリスク分散として考えられています。
この記事では、ゴールド投資をするべきか？本当に株式投資のリスク分散になるのか？過去のデータをもとに検証してみました。
ゴールドの投資方法の比較と、ゼニ夫婦のゴールド積立投資の実績も公開します！
Youtubeでも配信しているので、動画で見たい方は、こちらからどうぞ！
ゴールド投資の特徴
ゴールド投資のメリット・デメリット
ゴールド投資のメリットをみてみます。
- インフレに強い
希少価値があり、価値が０にならない
ゴールドはインフレに強く、物価が上昇すればゴールドの価格も上昇する傾向にあります。
また戦争等が起こった場合、株価が暴落する一方で、金価格は上昇する傾向にあり、「有事の金」とよく言われます。
金は希少価値があり、価格が０になることは考えにくいです。
次に、ゴールド投資のデメリットもみてみます。
- インカムゲイン（配当金等）がない
株のようには価格が上昇しにくい
ゴールドは、株価のようにインカムゲイン（配当金等）がなく、お金を生み出さない資産です。
また株のように、大きく価格が上昇することは期待しにくいです。
そのため、投資は株式や債券で十分！ゴールドは不要！と考えている人もいます。
しかしゼニ夫婦はポートフォリオの一部にゴールドを組み込むことで、株式投資のリスク分散になると考えています。
ゴールドは株式投資のリスク分散になる
ゴールドと米国株（S&P500）の価格を1973年~2021年の期間で比較してみました。
参考：田中貴金属「金価格推移」、Investing.com「S&P500 (SPX)」のデータよりグラフを作成
ゴールド価格は1980年に急騰した後、2000年頃までは右肩下がり、その後は右肩上がりに上昇しています。
米国株（S&P500）は、2000年~2010年頃まではほとんど上昇していませんが、2010年以降は右肩上がりで急騰しています。
次にゴールドと、米国株（S&P500）の価格の前年比の推移を、大きな経済的事件と一緒に比較してみました。
0%を境に上の線は前年価格（平均）から上昇していて、0%より下の線は下落しています。
米国株（S&P500）が前年から大きく値下がりし、逆にゴールドが値上がりした年をみてみます。
1970年代の第一次、第二次オイルショック、2000年のITバブル崩壊、2008年のリーマンショック時は、米国株（S&P500）が暴落する一方で、ゴールドの価格上昇がみられました。
棒グラフで見てみると、赤い枠で囲った年は、ゴールドと米国株（S&P500）の上昇/下落が、異なっています。
つまりゴールドは上昇したが、米国株（S&P500）は下落した、あるいはその逆の動きをした年がそれなりにあります。
一方で、ゴールドと米国株（S&P500）は必ずしも逆の動きをするわけではなく、同じように上昇、下落する場合もあります。
それぞれの価格の前月比を散布図で表示してみても、両者に相関性がなく、全く異なる動きをしているように見えます。
そのためゴールドは、株価と相関性のない資産として保有しておくことで、リスク分散になると考えます。
ゴールドと米国株（S&P500）の過去10年間～過去40年間の上昇率と年率を比較してみます。
これを見ると、大体において米国株（S&P500）の方が良いように見えます。
次にゴールドと米国株（S&P500）の過去10年間の期間でいくつか切り取ったとき、どの程度価格が上昇/下落しているか見てみました。
2011年~2021年はゴールドは62％上昇し、米国株（S&P500）はなんと264%も上昇しています！
(100％上昇＝価格が2倍になったことになります）
また1981年～1991年、1991年～2001年はゴールドが下落してる一方で、米国株（S&P500）は200％前後上昇しています。
しかし、2001年～2011年、1973年～1983年は米国株（S&P500）がほとんど上昇していない一方で、ゴールドは280％、449％も上昇しています。
つまり過去の10年間を切り取ってみると、米国株（S&P500）の調子がよい期間もあれば、ゴールドの調子がよい期間もあったということです。
ゼニ夫婦はFIREを目指して資産運用をしており、FIRE後は配当収入や、副業収入、一部資産を取り崩しながらの生活を考えています。
株式があまり調子がよくなく、ゴールドの調子がよいときは、ゴールドを現金化して取り崩すことができます。
ゴールドはゼニ夫婦のポートフォリオの一部として、株式投資のリスク分散資産として考えています。
具体的には、株がポートフォリオ全体の60%（REITは除く）に対して、ゴールドは5%程度を考えています。
ゴールド投資の方法
ゴールド投資の方法は、金貨の現物購入、純金積み立て、金ETF、金先物取引等色々あります。
誰でも気軽に、少額から、リスクを抑えてゴールド投資する方法としては、「純金積み立て」「金投資信託」「金ETF」の３つになります。
それぞれの特徴について、簡単に紹介します。
純金積み立て
純金積み立ては「田中貴金属」等でも可能ですが、マネックス証券、SBI証券、楽天証券等の証券会社の方が手数料は安くなります。
この3社の証券会社の場合、購入額の1.65％の手数料がかかります。
純金積み立ては、3つの投資方法の中でもっともコストが高くなります。
純金積み立ての良い点は、実際の純金（コインやゴールドバー）と交換できる点です。（手数料はかかります）
少額ずつ積み立てて、実物の純金と交換したい場合は、純金積み立てがよいでしょう。
投資信託
純金積み立てよりも、コスト（信託報酬）が安いのが、投資信託です。
投資信託は、日本円で少額から、定期的に（例えば毎月1000円等）積み立てられる点がメリットです。
コストは0.275％～0.99％と、一般的な株式の信託報酬（0.1%未満）よりは高いです。
純金との交換はできませんが、日本円で毎月少額ずつ、自動で積立をしたい場合は、投資信託がよいでしょう。
ETF
ETFは最もコスト（信託報酬）が安く、0.17%～0.4%程度になります。
特に米国ETFはコストの安い銘柄もいくつかあります。
ETFは基本的に自動積立はできませんが、SBI証券、楽天証券、マネックス証券等では、米国ETFの定期購入が可能です。
またETFの場合、基本的には純金との交換はできませんが、一部の銘柄（「金の果実」シリーズ等）では、実物の純金と交換できます。
※ただし、「金の果実」シリーズはコストが0.44％とETFとしては高くなります
米国ETF等を購入し、コストを安くしたい人はETFがよいでしょう。
ゼニ夫婦のゴールド積立実績
ゼニ夫婦は夫婦それぞれで、2014年~2021年の間、純金積み立てをしていました。
それぞれの投資実績はこんな感じです。
＜ゼニ夫＞（田中貴金属）
評価損益額：約27万円、評価損益率：32%
＜ゼニ美＞（マネックス・ゴールド）
評価損益額：約46万円、評価損益率：30%
＜合計＞
評価損益額：約73万円、評価損益率：31%
2014年~2021年の約７年間で31％の上昇、1年で約4.4%の利率なら悪くないかなと思うかもしれません。
ただし2012年~2019年の期間はほとんどゴールド価格が上昇しない期間が続き、2019年頃からこの2年間は急に価格が上昇しました。
そのため、常に年率4.4%で上昇していくわけではないことに注意してください。
因みにゼニ夫婦の場合、目標ポートフォリオと比べてゴールドの割合が高くなっていたので、現在は積立投資をストップしています。
目標ポートフォリオよりも割合が下がってきたら、今度はETFか投資信託でゴールドの積立投資をしようと考えています。
